Aggiornamento al 3 dicembre 2010

Una settimana positiva per i mercati ha consentito a quasi tutti gli asset seguiti settimanalmente da Alfa o Beta? di registrare progressi anche molto significativi. Il rialzo più consistente è stato messo a segno dall'indice di materie prime CRB che valutato in euro ha guadagnato il 5.1%. Al secondo posto l'indice azionario S&P500 con un +3.1% in euro mentre l'indice Eurostoxx ha chiuso la settimana con un +1.8%. Positiva anche la chiusura dell'indice immobiliare globale con un +1.5% in euro. Continua invece la discesa delle

obbligazioni governative europee con scadenza trentennale che hanno perso lo 0.6% mentre il cambio euro/dollaro, al di là delle notevoli oscillazioni che hanno preceduto e seguito la riunione della Banca Centrale Europea, ha chiuso pressochè invariato. I notevoli progressi di materie prime, indice immobiliare e borsa U.S.A. hanno portato cospicui guadagni alle strategie top2 (+3.3%) e top3 (+3.2%).

In classifica l'indice immobiliare cede la seconda piazza all'indice S&P500 mentre le altre posizioni rimangono invariate. La strategia top 2 questa settimana investe in materie prime (CRB) e azioni U.S.A. (S&P500), la top 3 aggiunge a questi due asset l'indice del mercato immobiliare (Ftse EPRA/NAREIT Global).

In questo post ho descritto quali ETF negoziati a Milano  replicano (in positivo o in negativo) gli indici che sono settimanalmente tracciati qui su Alfaobeta. Se volete fare delle analisi da soli, in questo post ho spiegato come procurarsi gratuitamente le serie storiche dei prezzi e dei NAV degli ETF mentre qui potete trovare qualche informazione sui costi di transazione nel mercato dei cambi.

Dall'inizio del 2010 il rendimento (valutato in euro) di un portafoglio che ogni settimana  investe nei primi 2 asset (top2) della tabella è pari al 20.6%, se investito nei primi tre asset (top3) il rendimento scende a poco meno del 16.2%. Nell'intero 2009 le stessa strategie avevano reso rispettivamente il 12.2% e il 2.4%. 

Nella figura è raffigurato l'andamento di un euro investito nelle due strategie dal 3 gennaio 2009 ad oggi.

Il rendimento annuale composto della strategia top2 è del 16.1%, con una volatilità del 12.5%, un massimo drawdown del 7.6% e un indice di Sharpe poco inferiore a 1.2

Il rendimento annuale composto della strategia top 3 è dell'8.7%, con una volatilità del 12.4%, un massimo drawdown del 15.1% e un indice di Sharpe poco superiore a 0.6

La strategia che investe nei primi due asset a condizione che la tendenza di medio periodo sia positiva, e in contanti nel caso contrario, ha reso nell'intero 2009 il 13.9%.

La strategia che semplicemente investe in parti uguali in tutti e 6 gli asset seguiti settimanalmente da Alfaobeta ha reso nel 2010 l'11.2% con una volatilità del 10.3%. La stessa strategia dall'1 gennaio 2009 ad oggi ha reso il 30.4% (poco meno del rendimento del portafoglio top2 che ha reso il 33.3% nello stesso periodo) con un massimo drawdown del 14.8%. La strategia che settimanalmente investe il capitale dividendolo in parti uguali negli asset che hanno una tendenza positiva ha reso nel 2010 il 10.5% e da inizio 2009 ad oggi il 23.4%, con un massimo drawdown inferiore al 7%.

E' bene ricordare che i rendimenti calcolati  non tengono neppure conto dei costi di transazione e del prelievo fiscale. Mi preme comunque sottolineare che le analisi e le simulazioni descritte in questo blog sono da considerarsi sempre e comunque risultati teorici e relativi al passato. Chiunque decidesse di utilizzare le strategie descritte o qualsiasi altra informazione tratta da questo blog per decisioni di investimento se ne assume completamente la responsabilità.

Ecco l'aggiornamento al 3 dicembre 2010.

	Asset	valuta	tendenza	pendenza	tendenza	pendenza	valore
			medio	medio	breve	breve
			periodo	periodo	periodo	periodo
1.	CRB	USD	POS	NEU	POS	NEU	316,16
2.	S&P500	USD	POS	NEU	POS	NEG	1224,71
3.	Ftse EPRA/NAREIT Global	USD	POS	NEG	NEG	NEG	2065,76
4.	Eur/USD	N/A	POS	POS	NEG	NEG	1,3269
5.	EuroStoxx	EUR	POS	NEG	POS	NEG	272,78
6.	Euro Government Bond 30yr	EUR	NEG	NEG	NEG	NEG	190,29