Aggiornamento al 25 gennaio

Continua la fase positiva dei mercati che proseguono la loro corsa accompagnandola con una bassa volatilità. Tra gli asset segnaliamo la buona performance delle azioni europee (+1,2%) e il recupero dell'euro sul dollaro (+1,1%) che ha penalizzato le materie prime (-1,7% in euro). La debolezza delle obbligazioni trentennali dell'eurozona (-0,7%) ha penalizzato le strategie seguite da Alfa o Beta? Solo la top2 (+0,3%)
e la top3 (+0,6%) hanno registrato guadagni, mentre la peggiore è stata la strategia  momentum and mean reversion che ha perso lo 0,3%.



La tabella qui sotto riassume il profilo rischio/rendimento delle cinque strategie ( top2, top3,  tendenza di medio periodo positiva,  momentum and mean reversion e asset allocation passiva) negli ultimi 4 anni:

Nella figura è raffigurato l'andamento di un euro investito nelle cinque strategie dal 3 gennaio 2009 ad oggi.

E' bene ricordare che i rendimenti calcolati non tengono neppure conto dei costi di transazione e del prelievo fiscale. Mi preme comunque sottolineare che le analisi e le simulazioni descritte in questo blog sono da considerarsi sempre e comunque risultati teorici e relativi al passato. Chiunque decidesse di utilizzare le strategie descritte o qualsiasi altra informazione tratta da questo blog per decisioni di investimento se ne assume completamente la responsabilità.

C'è stato qualche movimento nella classifica settimanale: le obbligazioni trentennali dell'eurozona scivolano in quarta posizione, superate dal cambio euro/dollaro (secondo) e dall'indice immobiliare globale (terzo). I portafogli della strategie seguite  hanno le composizioni seguenti (tutti i portafogli sono equipesati): 

•  top2: cambio euro/dollaro e indice Eurostoxx (escono le obbligazioni trentennali dell'eurozona sostituite dal cambio euro/dollaro);
•  top3:  indice immobiliare, cambio euro/dollaro e indice Eurostoxx (escono le obbligazioni trentennali dell'eurozona sostituite dall'indice immobiliare globale);
•  tendenza di medio periodo positiva: cambio euro/dollaro,  indice immobiliare globale, indice Eurostoxx, indice Standard and Poor's 500, obbligazioni trentennali dell'eurozona e materie prime (invariato);
• momentum and mean reversion:   cambio euro/dollaro e indice Standard and Poor's 500 (escono le obbligazioni trentennali dell'eurozona sostituite dal cambio euro/dollaro);
• strategia passiva:  indice immobiliare globale, materie prime,  indice Eurostoxx, indice Standard and Poor's 500 e obbligazioni trentennali dell'eurozona (invariato per costruzione).

In questo post trovate le risposte ad alcune delle domande  più frequenti relative alla metodologia che utilizzo per la costruzione della tabella e dei portafogli che aggiorno settimanalmente.
In questo post ho descritto quali ETF negoziati a Milano  replicano (in positivo o in negativo) gli indici che sono settimanalmente tracciati qui su Alfaobeta. Se volete fare delle analisi da soli, in questo post ho spiegato come procurarsi gratuitamente le serie storiche dei prezzi e dei NAV degli ETF mentre qui potete trovare qualche informazione sui costi di transazione nel mercato dei cambi.

Ecco l'aggiornamento al 25 gennaio 2013.