Aggiornamento al 18 gennaio 2013

Si è chiusa una buona settimana per tutti gli asset seguiti: la sorpresa maggiore è venuta dalle materie prime, che con un rialzo dell'1,7%  in euro hanno avuto il miglior rendimento. Molto forti i rialzi dei futures del gas naturale (+7,2% in dollari), dell'argento (+4,9%) mentre si nota anche il rialzo del petrolio WTI che si sta avvicinando nuovamente a quota 100 dollari, dopo aver sfiorato un minimo a 75 solo sei mesi fa.

Tutte le strategie seguite da Alfa o Beta? hanno registrato guadagni:
dalla migliore - la  strategia passiva, che ha guadagnato lo 0,8% - alla maglia nera, la top2 cha ha avuto un modesto rialzo  +0,1%. 

La tabella qui sotto riassume il profilo rischio/rendimento delle cinque strategie ( top2, top3,  tendenza di medio periodo positiva,  momentum and mean reversion e asset allocation passiva) negli ultimi 4 anni:

Nella figura è raffigurato l'andamento di un euro investito nelle cinque strategie dal 3 gennaio 2009 ad oggi.

E' bene ricordare che i rendimenti calcolati non tengono neppure conto dei costi di transazione e del prelievo fiscale. Mi preme comunque sottolineare che le analisi e le simulazioni descritte in questo blog sono da considerarsi sempre e comunque risultati teorici e relativi al passato. Chiunque decidesse di utilizzare le strategie descritte o qualsiasi altra informazione tratta da questo blog per decisioni di investimento se ne assume completamente la responsabilità.

La forza delle materie prime ha permesso all'indice CRB di recuperare la tendenza di medio periodo positiva: tutti gli asset quindi sono al rialzo, non accadeva dal 5 ottobre 2012. Nella classifica settimanale le obbligazioni trentennali dell'eurozona hanno recuperato la seconda posizione persa la scorsa settimana, a scapito del cambio euro/dollaro nuovamente terzo. I portafogli della strategie seguite  hanno le composizioni seguenti (tutti i portafogli sono equipesati): 

•  top2: obbligazioni trentennali dell'eurozona  e indice Eurostoxx (esce il  cambio euro/dollaro sostituito dalle obbligazioni trentennali dell'eurozona);
•  top3:  obbligazioni trentennali dell'eurozona, cambio euro/dollaro e indice Eurostoxx (invariato);
•  tendenza di medio periodo positiva: cambio euro/dollaro,  indice immobiliare globale, indice Eurostoxx, indice Standard and Poor's 500, obbligazioni trentennali dell'eurozona e materie prime (le materie prime si sono aggiunte agli altri asset);
• momentum and mean reversion:   obbligazioni trentennali dell'eurozona e indice Standard and Poor's 500 (esce il cambio euro/dollari sostituito dalle obbligazioni trentennali dell'eurozona);
• strategia passiva:  indice immobiliare globale, materie prime,  indice Eurostoxx, indice Standard and Poor's 500 e obbligazioni trentennali dell'eurozona (invariato per costruzione).

In questo post trovate le risposte ad alcune delle domande  più frequenti relative alla metodologia che utilizzo per la costruzione della tabella e dei portafogli che aggiorno settimanalmente.
In questo post ho descritto quali ETF negoziati a Milano  replicano (in positivo o in negativo) gli indici che sono settimanalmente tracciati qui su Alfaobeta. Se volete fare delle analisi da soli, in questo post ho spiegato come procurarsi gratuitamente le serie storiche dei prezzi e dei NAV degli ETF mentre qui potete trovare qualche informazione sui costi di transazione nel mercato dei cambi.

Ecco l'aggiornamento al 18 gennaio 2013.