Il mattone un bene rifugio?

Il mattone è il bene rifugio più amato dagli italiani. La rischiosità degli investimenti immobiliari sembra sfuggire agli investitori, ingannati dal fatto che le quotazioni degli immobili non compaiono ogni giorno sui giornali. L'ultimo quinquennio però ha messo a dura prova la tenace convinzione che il mattone sia l'investimento sicuro per eccellenza. 
Dal numero dell'Economist in edicola un grafico sull'andamento dei prezzi degli immobili commerciali che mostra come ribassi del 30-40 e persino del 50% si siano verificati in molti paesi negli ultimi cinque-sei anni

Vi faccio notare che i prezzi nel grafico sono reali: è vero che l'inflazione in questi anni è stata modesta, ma non del tutto trascurabile. Negli U.S.A. l'indice dei prezzi al consumo CPI dal 1 ottobre del 2005 ad oggi è passato da 199 a quasi 225: la svalutazione nominale degli immobili è stata quindi un  terribile -30%.
L'Irlanda ha subito una forte deflazione dal settembre 2008 all'inizio del 2010 (quasi -10% in poco più di un anno) così l'indice CPI dal 2005 ad oggi è cresciuto solo del 10%: la svalutazione nominale degli immobili commerciali è stata quindi un pauroso -55%.

	IRELAND CPI	U.S.A. CPI
2005-10-01	101,32	199.100
2005-11-01	101,21	198.100
2005-12-01	101,11	198.100
2006-01-01	100,79	199.300
2006-02-01	101,95	199.400
2006-03-01	102,38	199.700
2006-04-01	103,12	200.700
2006-05-01	103,65	201.300
2006-06-01	103,97	201.800
2006-07-01	104,18	202.900
2006-08-01	104,92	203.800
2006-09-01	105,35	202.800
2006-10-01	105,24	201.900
2006-11-01	105,67	202.000
2006-12-01	106,09	203.100
2007-01-01	105,99	203.379
2007-02-01	106,83	204.238
2007-03-01	107,58	205.247
2007-04-01	108,43	206.010
2007-05-01	108,85	206.813
2007-06-01	109,06	207.162
2007-07-01	109,38	207.655
2007-08-01	109,91	207.689
2007-09-01	110,23	208.467
2007-10-01	110,34	209.156
2007-11-01	110,97	210.810
2007-12-01	111,08	211.416
2008-01-01	110,55	212.180
2008-02-01	111,93	212.684
2008-03-01	112,99	213.464
2008-04-01	113,09	214.118
2008-05-01	113,94	215.304
2008-06-01	114,47	217.235
2008-07-01	114,15	219.133
2008-08-01	114,68	218.780
2008-09-01	115,00	218.852
2008-10-01	114,79	216.930
2008-11-01	113,73	213.002
2008-12-01	112,35	211.327
2009-01-01	110,44	211.903
2009-02-01	110,02	212.879
2009-03-01	110,02	212.572
2009-04-01	109,17	212.799
2009-05-01	108,64	213.078
2009-06-01	108,32	214.527
2009-07-01	107,47	214.782
2009-08-01	107,89	215.519
2009-09-01	107,47	215.956
2009-10-01	107,26	216.445
2009-11-01	107,26	216.956
2009-12-01	106,73	217.158
2010-01-01	106,09	217.458
2010-02-01	106,52	217.562
2010-03-01	106,62	217.611
2010-04-01	106,83	217.625
2010-05-01	107,47	217.320
2010-06-01	107,36	216.865
2010-07-01	107,36	217.621
2010-08-01	108,11	218.068
2010-09-01	108,00	218.427
2010-10-01	108,00	218.970
2010-11-01	107,89	219.240
2010-12-01	108,11	220.186
2011-01-01	107,89	221.062
2011-02-01	108,85	222.270
2011-03-01	109,80	223.490
2011-04-01	110,23	224.433