Ancora una settimana positiva per tutti gli asset seguiti settimanalmente da Alfaobeta. Le obbligazioni governative a lungo termine hanno guadagnato lo 0.4%, l'euro ha messo a segno un rialzo dell'1.4% sul dollaro, gli indici immobiliare, di materie prime e l'indice S&P500 valutati in euro hanno avuto rialzi rispettivamente dell'1.8%, 1.9% e 0.2% mentre l'indice Eurostoxx ha guadagnato l'1.8%.
In questo post ho descritto quali ETF negoziati a Milano replicano (in positivo o in negativo) gli indici che sono settimanalmente tracciati qui su Alfaobeta.
Dall'inizio del 2010 il rendimento (valutato in euro) di un portafoglio ribilanciato settimanalmente e investito nei primi 2 asset (top2) della tabella è stato di circa il 17.3%, se investito nei primi tre asset (top3) il rendimento scende al 12.0%. Nell'intero 2009 le stessa strategie avevano reso rispettivamente il 12.2% e il 2.4%.
Nella figura è raffigurato l'andamento di un euro investito nelle due strategie dal 3 gennaio 2009 ad oggi.
Il rendimento annuale composto della strategia top2 è del 16.0%, con una volatilità del 12.7%, un massimo drawdown del 7.6% e un indice di Sharpe intorno a 1.2.
Il rendimento annuale composto della strategia top 3 è del 7.2%, con una volatilità del 12.5%, un massimo drawdown del 15.1% e un indice di Sharpe intorno a 0.5
La strategia che investe nei primi due asset a condizione che la tendenza di medio periodo sia positiva, e in contanti nel caso contrario, ha reso nell'intero 2009 il 13.9%.
E' bene ricordare che i rendimenti calcolati non tengono neppure conto dei costi di transazione e del prelievo fiscale. Mi preme comunque sottolineare che le analisi e le simulazioni descritte in questo blog sono da considerarsi sempre e comunque risultati teorici e relativi al passato. Chiunque decidesse di utilizzare le strategie descritte o qualsiasi altra informazione tratta da questo blog per decisioni di investimento se ne assume completamente la responsabilità.
Ecco l'aggiornamento all'8 ottobre 2010.
| Asset | valuta | tendenza | pendenza | tendenza | pendenza | valore | |
| medio | medio | breve | breve | ||||
| periodo | periodo | periodo | periodo | ||||
| 1. | Eur/USD | N/A | POS | POS | POS | POS | 1.3919 |
| 2. | Euro Government Bond 30yr | EUR | POS | POS | POS | NEU | 202.54 |
| 3. | Ftse EPRA/NAREIT Global | USD | POS | POS | POS | NEG | 2075.34 |
| 4. | CRB | USD | POS | NEU | POS | NEU | 295.11 |
| 5. | S&P500 | USD | POS | POS | POS | NEU | 1165.15 |
| 6. | EuroStoxx | EUR | POS | NEG | POS | NEG | 268.03 |
Post
2 commenti:
Buongiorno,
come vengono definiti pendenza e tendenza. Ci sono dei coeff. che stilano la classifica?
Altrimenti non capisco come mai lo SP500 è al quinto posto.
Solo per capire.
Grazie
Francesco
Sia la tendenza che la pendenza sono ottenute utilizzando delle medie mobili, tipicamente di 200 giorni per il medio periodo e di 50 giorni per il breve periodo.
Quando l'indice è superiore alla media mobile corrispondente la tendenza è positiva. La pendenza è relativa alla media mobile ed è positiva/neutra/negativa se è in aumento/diminuzione se confrontata con quella delle 1/2/4 settimane
precedenti.
La classifica è ottenuta confrontando la forza relativa di ciascun indice relativamente alla serie storica disponibile. Dunque non è semplicemente il risultato del maggiore apprezzamento nel periodo preso in esame. L'S&P500 è al quinto posto perchè la sua forza relativa di medio periodo (misurata dal rapporto indice/media mobile) attuale supera il 53% delle osservazioni della serie storica, mentre l'indice CRB supera il 75% delle osservazioni e così via fino al cambio euro/dollaro che supera il 99% delle osservazioni disponibili.
Spero di essere stato abbastanza chiaro, pur se molto stringato.
Cordiali saluti
Stefano Marmi
Posta un commento