Aggiornamento al 4 maggio 2012

Dopo un inizio di settimana spumeggiante i mercati hanno invertito la rotta, spaventati dalle elezioni in Francia, Grecia e Germania e dalle brutte notizie sul fronte della disoccupazione U.S.A.. Ne hanno risentito tutti gli asset seguiti da Alfa o Beta? Maglia nera l'indice Eurostoxx (-3,7%) mentre l'indice SP500 in euro (-1,2%) e le materie prime (-1,5%) hanno contenuto le perdite grazie alla debolezza dell'euro (-1,3% sul dollaro). Solo 
l'indice immobiliare globale (+0,7% in euro) e  le obbligazioni  trentennali dell'eurozona (+1,7%) hanno chiuso positivamente l'ottava.


La strategia  top2  questa settimana ha avuto un rendimento pari al -0,2% e la top3 pari al +0,4%.  Nel 2009 le stessa strategie avevano reso rispettivamente il 12.2% e il 2.4%, nel 2010 il 22.4% e il 18.2% mentre hanno chiuso negativamente il 2011 (-13,2% e -6,6%). Il rendimento composto annualizzato dal 1 gennaio del 2009 ad oggi è rispettivamente pari a +6,5% e +5,3% con massimo drawdown 16,9% e 15,1% e volatilità  11,4% e 10,9%. Negli ultimi dodici mesi entrambe le strategie sono state considerevolmente meno volatili, ignorando in gran parte gli alti e bassi legati alla crisi del debito dei PIIGS: la volatilità della  top2 è stata del 9,7% e addirittura quella della  top3 un (relativamente) tranquillo 8,1%.


La strategia che investe negli asset con  tendenza di medio periodo positiva questa settimana  ha perso lo 0,6%.  Positivo il 2009 +11,7%  e il 2010 con un rendimento pari al +12.1% leggermente negativo invece il 2011 con un -3,3%.   Il rendimento composto annualizzato dal 1 gennaio del 2009 ad oggi è  pari al  +6,1%, con un massimo drawdown del 9,2% e volatilità 10,2%.


La tabella qui sotto riassume il profilo rischio/rendimento delle tre strategie negli ultimi 3 anni:

Nella figura è raffigurato l'andamento di un euro investito nelle tre strategie dal 3 gennaio 2009 ad oggi.

E' bene ricordare che i rendimenti calcolati non tengono neppure conto dei costi di transazione e del prelievo fiscale. Mi preme comunque sottolineare che le analisi e le simulazioni descritte in questo blog sono da considerarsi sempre e comunque risultati teorici e relativi al passato. Chiunque decidesse di utilizzare le strategie descritte o qualsiasi altra informazione tratta da questo blog per decisioni di investimento se ne assume completamente la responsabilità.


Tre asset hanno la  tendenza di medio periodo positiva: l'indice SP500, l'indice immobiliare globale e le obbligazioni trentennali dell'eurozona. L'indice Eurostoxx inverte la rotta rispetto alla settimana precedente e occupa il quinto posto, mentre il cambio euro/dollaro risale al quarto. Solo  l'indice immobiliare globale e le obbligazioni dell'eurozona hanno anche la tendenza di breve periodo positiva.


La strategia top2 divide dunque il capitale in due parti uguali tra le obbligazioni trentennali dell'eurozona e  l'indice immobiliare globale mentre il portafoglio della strategia  top3  è invariato e investe  il capitale dividendolo per  1/3 nell'indice SP500, per 1/3 nelle obbligazioni trentennali dell'eurozona e il rimenente 1/3 nell'indice immobiliare globale. La strategia che investe negli asset che hanno una tendenza di medio periodo positiva  divide il capitale nello stesso modo della strategia  top3.


In questo post trovate le risposte ad alcune delle domande  più frequenti relative alla metodologia che utilizzo per la costruzione della tabella e dei portafogli che aggiorno settimanalmente.
In questo post ho descritto quali ETF negoziati a Milano  replicano (in positivo o in negativo) gli indici che sono settimanalmente tracciati qui su Alfaobeta. Se volete fare delle analisi da soli, in questo post ho spiegato come procurarsi gratuitamente le serie storiche dei prezzi e dei NAV degli ETF mentre qui potete trovare qualche informazione sui costi di transazione nel mercato dei cambi.


Ecco l'aggiornamento al 4 maggio 2012.