Un timido tentativo di ripresa del mercato azionario USA non si è materializzato in un rendimento positivo per la settimana a causa della forza dell'euro che ha recuperato l'1,7% sul dollaro. Prosegue la debolezza dell'indice immobiliare globale che ha perso il 2,6%.
La migliore strategia questa settimana è stata la
momentum and mean reversion che ha guadagnato appena lo 0,02%. La peggiore è stata la tendenza di medio periodo positiva che ha perso l'1,4%.
La tabella qui sotto riassume il profilo rischio/rendimento delle cinque strategie ( top2, top3, tendenza di medio periodo positiva, momentum and mean reversion e asset allocation passiva) negli ultimi 4 anni:La migliore strategia questa settimana è stata la
momentum and mean reversion che ha guadagnato appena lo 0,02%. La peggiore è stata la tendenza di medio periodo positiva che ha perso l'1,4%.
Nella figura è raffigurato l'andamento di un euro investito nelle cinque strategie dal 3 gennaio 2009 ad oggi.
E' bene ricordare che i rendimenti calcolati non tengono neppure conto dei costi di transazione e del prelievo fiscale. Mi preme comunque sottolineare che le analisi e le simulazioni descritte in questo blog sono da considerarsi sempre e comunque risultati teorici e relativi al passato. Chiunque decidesse di utilizzare le strategie descritte o qualsiasi altra informazione tratta da questo blog per decisioni di investimento se ne assume completamente la responsabilità.
La forza dell'euro ha permesso al cambio euro-dollaro di risalire tre posizioni nella classifica settimanale degli asset (ora occupa il secondo posto), facendo scivolare di una posizione l'indice Eurostoxx, le obbligazioni trentennali dell'eurozona e l'indice immobiliare globale. Tutti gli asset hanno tendenza di medio periodo positiva con la sola eccezione dell'indice di materie prime CRB. Le azioni USA, il cambio euro/dollaro, l'indice Eurostoxx e l'indice CRB hanno la tendenza di breve periodo positiva. I portafogli della strategie hanno le composizioni seguenti (tutti i portafogli sono equipesati):
- top2: indice SP500 e cambio euro/dollaro;
- top3: indice SP500, indice Eurostoxx e cambio euro/dollaro;
- tendenza di medio periodo positiva: indice immobiliare globale, indice Eurostoxx, indice Standard and Poor's 500, obbligazioni trentennali dell'eurozona e cambio euro/dollaro;
- momentum and mean reversion: indice immobiliare globale e cambio euro-dollaro;
- strategia passiva: indice immobiliare globale, materie prime, indice Eurostoxx, indice Standard and Poor's 500 e obbligazioni trentennali dell'eurozona (invariato per costruzione).
In questo post ho descritto quali ETF negoziati a Milano replicano (in positivo o in negativo) gli indici che sono settimanalmente tracciati qui su Alfaobeta. Se volete fare delle analisi da soli, in questo post ho spiegato come procurarsi gratuitamente le serie storiche dei prezzi e dei NAV degli ETF mentre qui potete trovare qualche informazione sui costi di transazione nel mercato dei cambi.
Ecco l'aggiornamento al 7 giugno 2013
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