Un mercato per i CDS? Aggiornamento al 27 marzo 2009

Secondo il New York Times il segretario al Tesoro Tim Geithner sta per proporre che i Credit Default Swaps non vengano più negoziati "over the counter" bensì scambiati in un mercato regolamentato. Tra i sostenitori della proposta, e tra i principali critici della finaziarizzazione dell'economia già in tempi non sospetti, Paul Krugman critica l'eccessiva fiducia del direttore del National Economic Council Lawrence Summers in quello che definisce il misticismo del mercato. Scrive parole molto dure Krugman: "I don’t think this is just a financial panic; I believe that it represents the failure of a whole model of banking, of an overgrown financial sector that did more harm than good. I don’t think the Obama administration can bring securitization back to life, and I don’t believe it should try."

Continua il dibattito sulla valutazione delle azioni: sono a prezzi stracciati, come diceva tempo fa Jeremy Siegel, o sono ancora molto costose: Buttonwood fa il punto sul mercato americano ma sembra suggerire che la migliore assicurazione che un minimo sia stato raggiunto è data da quella che definisce la Bernanke/Geithner put.
Per ora il miglioramento della tendenza a breve termine di quasi tutti gli asset
è chiarissimo. Dopo l'emorragia dei primi due mesi di quest'anno il quadro è un po' meno deprimente.
Staremo a vedere.

Ecco l'aggiornamento al 27 marzo.

	Asset	valuta	tendenza	pendenza	tendenza	pendenza	valore
			medio	medio	breve	breve
			periodo	periodo	periodo	periodo
1.	Eur/USD	N/A	POS	POS	POS	POS	1.3454
2.	Euro Government Bond 30yr	EUR	POS	POS	POS	NEG	167.3
3.	S&P500	USD	NEG	POS	POS	POS	815.94
4.	Ftse EPRA/NAREIT Global	USD	NEG	POS	POS	POS	983.42
5.	CRB	USD	NEG	NEU	POS	POS	222.259
5.	EuroStoxx	EUR	NEG	POS	NEG	POS	194.81