Il Venezuela è davvero più sicuro della Grecia?

Pare che i mercati diano ragione a Tremonti:
Va a ruba il primo bond Ue per Dublino, con il Wall Street Journal che titola

Europe's Bond Success: A Sign of Things to Come?

Strong demand for the first European bond issued to fund Ireland's bailout is a vote of confidence in Europe, but a qualified one. The European Union raised €5 billion ($6.65 billion) of five-year bonds Wednesday under the framework of the €60 billion European Financial Stability Mechanism. (...) At a yield of around 2.5%, the bond offers a pick-up of 0.6 percentage points over German Bunds, and even a small yield premium over existing, less liquid E.U. paper.
Pare che l'emissione abbia fatto particolarmente gola agli investitori asiatici che hanno sottoscritto più di un quinto dell'offerta.

Intanto i mercati dei CDS ci informano che l'Ucraina è percepita come meno rischiosa della Grecia:

Another milestone in the reordering of the world economy. Sovereigns from Eastern Europe, the Middle East and Africa are less risky than those of Western Europe.

At least that is what the market says. The cost of insuring the debt of 15 Western sovereigns via the Markit iTraxx SovX Western Europe index hit $203,000 Wednesday. The SovX CEEMEA index of 15 emerging-market sovereigns was at $199,000.

Indeed, the West's bottom three, Greece, Ireland and Portugal, are seen as worse risks than their Eastern counterparts: Ukraine, Hungary and Romania.
Qui indubbiamente la parola chiave si chiama crescita. Ma poi si scopre che anche il Venezuela ha i CDS meno costosi (di poco) della Grecia e che il Dubai è molto meno rischioso dell'Irlanda (si veda la tabella qui sopra tratta da Finanza e Mercati di oggi). Qui la parola chiava la potete indovinare da soli...