sabato 28 febbraio 2009

Siegel, Mauldin e il rapporto dow/oro. Aggiornamento al 28 febbraio 2009

E' il momento di comprare azioni? Secondo Jeremy Siegel sì: sul Wall Street Journal di qualche giorno fa ha sostenuto che le valutazioni sono molto interessanti, molto di più di quanto non risulti dal rapporto P/E come viene calcolato da Standard and Poor's (potete scaricare la serie storica, e le stime degli analisti aggiornate al 19 febbraio scorso, qui). Secondo John Mauldin invece le azioni sono ancora piuttosto care. Il punto è essenzialmente di metodo: Siegel vuole pesare i profitti (e dunque anche le perdite) in modo proporzionale alla capitalizzazione di borsa, Mauldin no.
Chi avrà ragione? Ne riparleremo tra una decina di anni...Anche l'Economist si diverte con la storia e considera il rapporto tra l'indice Dow Jones Industrial Average e il prezzo dell'oro.
Se il rapporto dow/oro si riportasse al minimo storico di 2 ... l'oro dovrebbe triplicare in valore....oppure l'indice scendere ancora del 70%...



Voi che cosa preferireste?






Ecco la tabella aggiornata al 28 febbraio scorso


Asset valuta tendenza pendenza tendenza pendenza valore




medio medio breve breve





periodo periodo periodo periodo


1. Euro Government Bond 30yr EUR POS POS NEG NEU 167.28

2. Eur/USD N/A NEG POS NEG POS 1.2695

3. CRB USD NEG NEG NEG NEU 211.566

4. S&P500 USD NEG NEG NEG NEG 735.09

4. EuroStoxx EUR NEG NEG NEG NEG 184.27

6. Ftse EPRA/NAREIT Global USD NEG NEG NEG NEG 899.11



sabato 21 febbraio 2009

Aggiornamento al 21 febbraio 2009

La situazione degli indici azionari è diventata veramente critica: secondo alcuni (ad esempio John Mauldin) la situazione delle banche europee è disperata e i mercati azionari non hanno ancora scontato nelle loro valutazioni il crollo degli utili delle società nel 2009. Non sorprende la debolezza crescente dell'euro, specialmente se davvero l'Europa risultasse in condizioni molto peggiori di quelle degli Usa.


Asset valuta tendenza pendenza tendenza pendenza valore




medio medio breve breve





periodo periodo periodo periodo


1. Euro Government Bond 30yr EUR POS POS NEG NEU 168.17

2. CRB USD NEG NEG NEG POS 202.467

3. S&P500 USD NEG NEG NEG NEU 770.05

4. EuroStoxx EUR NEG NEG NEG NEU 188.3

5. Eur/USD N/A NEG NEG NEG NEG 1.2655

6. Ftse EPRA/NAREIT Global USD NEG NEG NEG NEG 908.5

sabato 14 febbraio 2009

Aggiornamento al 13 febbraio 2009


Asset valuta tendenza pendenza tendenza pendenza valore



medio medio breve breve



periodo periodo periodo periodo
1. Euro Government Bond 30yr EUR POS NEU POS NEG 169.69
2. CRB USD NEG NEU NEG NEU 213.141
3. S&P500 USD NEG NEG NEG NEU 826.84
3. EuroStoxx EUR NEG NEG NEG NEU 207.02
5. Ftse EPRA/NAREIT Global USD NEG NEG NEG NEU 1,017.48
6. Eur/USD N/A NEG NEU NEG NEG 1.2891

sabato 7 febbraio 2009

Aggiornamento al 5 febbraio 2009


Asset valuta tendenza pendenza tendenza pendenza valore



medio medio breve breve



periodo periodo periodo periodo
1. Euro Government Bond 30yr EUR POS NEU NEG NEG 166.53
2. CRB USD NEG NEG POS POS 224.359
3. S&P500 USD NEG NEG NEG POS 868.6
3. EuroStoxx EUR NEG NEU NEG NEU 215.92
5. Ftse EPRA/NAREIT Global USD NEG NEG NEG NEU 1,020.28
6. Eur/USD N/A NEG NEG NEG NEG 1.2825

martedì 3 febbraio 2009