Siegel, Mauldin e il rapporto dow/oro. Aggiornamento al 28 febbraio 2009

E' il momento di comprare azioni? Secondo Jeremy Siegel sì: sul Wall Street Journal di qualche giorno fa ha sostenuto che le valutazioni sono molto interessanti, molto di più di quanto non risulti dal rapporto P/E come viene calcolato da Standard and Poor's (potete scaricare la serie storica, e le stime degli analisti aggiornate al 19 febbraio scorso, qui). Secondo John Mauldin invece le azioni sono ancora piuttosto care. Il punto è essenzialmente di metodo: Siegel vuole pesare i profitti (e dunque anche le perdite) in modo proporzionale alla capitalizzazione di borsa, Mauldin no.

Chi avrà ragione? Ne riparleremo tra una decina di anni...Anche l'Economist si diverte con la storia e considera il rapporto tra l'indice Dow Jones Industrial Average e il prezzo dell'oro.
Se il rapporto dow/oro si riportasse al minimo storico di 2 ... l'oro dovrebbe triplicare in valore....oppure l'indice scendere ancora del 70%...



Voi che cosa preferireste?






Ecco la tabella aggiornata al 28 febbraio scorso

	Asset	valuta	tendenza	pendenza	tendenza	pendenza	valore
			medio	medio	breve	breve
			periodo	periodo	periodo	periodo
1.	Euro Government Bond 30yr	EUR	POS	POS	NEG	NEU	167.28
2.	Eur/USD	N/A	NEG	POS	NEG	POS	1.2695
3.	CRB	USD	NEG	NEG	NEG	NEU	211.566
4.	S&P500	USD	NEG	NEG	NEG	NEG	735.09
4.	EuroStoxx	EUR	NEG	NEG	NEG	NEG	184.27
6.	Ftse EPRA/NAREIT Global	USD	NEG	NEG	NEG	NEG	899.11