Aggiornamento al 7 giugno 2013

Un timido tentativo di ripresa del mercato azionario USA non si è materializzato in un rendimento positivo per la settimana a causa della forza dell'euro che ha recuperato l'1,7% sul dollaro. Prosegue la debolezza dell'indice immobiliare globale che ha perso il 2,6%.

La migliore strategia questa settimana è stata la
momentum and mean reversion  che ha guadagnato appena lo 0,02%. La  peggiore è  stata la tendenza di medio periodo positiva che ha perso l'1,4%.

La tabella qui sotto riassume il profilo rischio/rendimento delle cinque strategie ( top2, top3,  tendenza di medio periodo positiva,  momentum and mean reversion e asset allocation passiva) negli ultimi 4 anni:

Nella figura è raffigurato l'andamento di un euro investito nelle cinque strategie dal 3 gennaio 2009 ad oggi.

E' bene ricordare che i rendimenti calcolati non tengono neppure conto dei costi di transazione e del prelievo fiscale. Mi preme comunque sottolineare che le analisi e le simulazioni descritte in questo blog sono da considerarsi sempre e comunque risultati teorici e relativi al passato. Chiunque decidesse di utilizzare le strategie descritte o qualsiasi altra informazione tratta da questo blog per decisioni di investimento se ne assume completamente la responsabilità.

La forza dell'euro ha permesso al cambio euro-dollaro di risalire tre posizioni nella classifica settimanale degli asset (ora occupa il secondo posto), facendo scivolare di una posizione l'indice Eurostoxx, le obbligazioni trentennali dell'eurozona e l'indice immobiliare globale. Tutti gli asset hanno tendenza di medio periodo positiva con la sola eccezione dell'indice di materie prime CRB. Le azioni USA, il cambio euro/dollaro, l'indice Eurostoxx e l'indice CRB hanno la  tendenza di breve periodo positiva. I portafogli della strategie hanno le composizioni seguenti (tutti i portafogli sono equipesati): 

•  top2:  indice SP500 e cambio euro/dollaro;
•  top3: indice SP500, indice Eurostoxx e cambio euro/dollaro;
•  tendenza di medio periodo positiva: indice immobiliare globale, indice Eurostoxx, indice Standard and Poor's 500, obbligazioni trentennali dell'eurozona  e cambio euro/dollaro;
• momentum and mean reversion:   indice immobiliare globale e  cambio euro-dollaro;
• strategia passiva:  indice immobiliare globale, materie prime,  indice Eurostoxx, indice Standard and Poor's 500 e obbligazioni trentennali dell'eurozona (invariato per costruzione).

In questo post trovate le risposte ad alcune delle domande  più frequenti relative alla metodologia che utilizzo per la costruzione della tabella e dei portafogli che aggiorno settimanalmente.
In questo post ho descritto quali ETF negoziati a Milano  replicano (in positivo o in negativo) gli indici che sono settimanalmente tracciati qui su Alfaobeta. Se volete fare delle analisi da soli, in questo post ho spiegato come procurarsi gratuitamente le serie storiche dei prezzi e dei NAV degli ETF mentre qui potete trovare qualche informazione sui costi di transazione nel mercato dei cambi.

Ecco l'aggiornamento al  7 giugno 2013