Aggiornamento al 19 aprile 2013

Lunedì è successo qualcosa di inatteso sui mercati delle materie prime: l'oro è crollato di quasi il 10% in una sola seduta, amplificando la caduta iniziata venerdì 12 aprile e toccando il minimo dal gennaio del 2011. La cosa ha innervosito gli operatori, e nei tre giorni successivi è stato un sell-off generalizzato sui mercati azionari americani ed europei. Un lunedì nero negli U.S.A., con l'attentato alla maratona di Boston mentre nei giorni successivi in Italia si consumava la tragicommedia delle elezioni del capo dello stato, conclusasi sabato all'insegna della novità epocale...Se vi sembro polemico guardate la vignetta di Giannelli sul Corriere della Sera di oggi. Chissà perchè me lo sentivo...e chissà a quali mirabolanti fuochi di artificio assisteremo per la formazione del nuovo esecutivo...

I migliori asset questa settimana sono stati l'indice immobiliare globale e l'indice obbligazionario europeo, entrambi con un progresso di circa lo 0,35%. Il peso relativo dell'oro nel paniere che compone l'indice CRB ne ha attutito l'effetto (-1% in euro) e così la  maglia nera spetta all'indice azionario europeo (-2,5%).

La migliore strategia questa settimane è stata la  top2 con un progresso dello 0,3%, l'unica a chiudere in positivo l'ottava. La peggiore è stata l'asset allocation passiva (-0,9%).

La tabella qui sotto riassume il profilo rischio/rendimento delle cinque strategie ( top2, top3,  tendenza di medio periodo positiva,  momentum and mean reversion e asset allocation passiva) negli ultimi 4 anni:

Nella figura è raffigurato l'andamento di un euro investito nelle cinque strategie dal 3 gennaio 2009 ad oggi.

E' bene ricordare che i rendimenti calcolati non tengono neppure conto dei costi di transazione e del prelievo fiscale. Mi preme comunque sottolineare che le analisi e le simulazioni descritte in questo blog sono da considerarsi sempre e comunque risultati teorici e relativi al passato. Chiunque decidesse di utilizzare le strategie descritte o qualsiasi altra informazione tratta da questo blog per decisioni di investimento se ne assume completamente la responsabilità.

Non vi sono variazioni nella classifica settimanale mentre segnalo che il cambio euro-dollaro ha nuovamente la tendenza di medio periodo negativa. I portafogli della strategie seguite  hanno le composizioni seguenti (tutti i portafogli sono equipesati): 

•  top2:  indice immobiliare globale e obbligazioni trentennali dell'eurozona  (invariato);
•  top3: indice SP500, obbligazioni trentennali dell'eurozona e  indice immobiliare globale (invariato);
•  tendenza di medio periodo positiva: indice immobiliare globale, indice Eurostoxx, indice Standard and Poor's 500 e obbligazioni trentennali dell'eurozona  (esce il cambio euro-dollaro);
• momentum and mean reversion:   indice immobiliare globale e cambio euro-dollaro (invariato);
• strategia passiva:  indice immobiliare globale, materie prime,  indice Eurostoxx, indice Standard and Poor's 500 e obbligazioni trentennali dell'eurozona (invariato per costruzione).

In questo post trovate le risposte ad alcune delle domande  più frequenti relative alla metodologia che utilizzo per la costruzione della tabella e dei portafogli che aggiorno settimanalmente.
In questo post ho descritto quali ETF negoziati a Milano  replicano (in positivo o in negativo) gli indici che sono settimanalmente tracciati qui su Alfaobeta. Se volete fare delle analisi da soli, in questo post ho spiegato come procurarsi gratuitamente le serie storiche dei prezzi e dei NAV degli ETF mentre qui potete trovare qualche informazione sui costi di transazione nel mercato dei cambi.

Ecco l'aggiornamento al 19 aprile 2013