Come sarebbe andata se... simulazioni di asset allocation dal 1972 al 2008. Aggiornamento al 29 gennaio 2010

Una settimana ricca di avvenimenti, ma un calendario di impegni decisamente troppo pieno non mi ha consentito di preparare un post centrato sull'attualità (...no, non mi hanno invitato a Davos per il World Economic Forum ...  però ho partecipato a una tavola rotonda sull'asset allocation quantitativa promossa dall'AIAF a Milano: se siete così curiosi da voler sapere cosa ho detto potete trovate la mia presentazione qui e potete addirittura ascoltarla qui).

Per farmi perdonare vi segnalo un il backtester di assetplay.net: consiglio a tutti di passare un po' di tempo a giocarci...è davvero istruttivo e convincente vedere l'effetto  positivo della diversificazione di portafoglio sui rendimenti (in dollari USA). Per il momento è possibile simulare i rendimenti dal 1972 al 2008. Ecco alcuni risultati

Coffeehouse portfolio

Portfolio Stats

• Average Return   11.06%
• CAGR                   10.44%
• Standard Dev      11.55%
• Correlation US       -0.06

Yearly Returns

• 2008     -20.21%
• 2007     2.63%
• 2006     15.15%
• 2005     6.29%
• 2004     13.83%
• 2003     23.66%
• 2002     -5.5%
• 2001     1.98%
• 2000     7.21%
• 1999     8.55%
• 1998     6.67%
• 1997     17.51%
• 1996     14.17%
• 1995     22.69%
• 1994     -0.32%
• 1993     16.83%
• 1992     10.34%
• 1991     25.89%
• 1990     -5.48%
• 1989     16.75%
• 1988     16.71%
• 1987     1.71%
• 1986     19.16%
• 1985     27.33%
• 1984     9.77%
• 1983     20.65%
• 1982     21.66%
• 1981     6.2%
• 1980     19.43%
• 1979     18.38%
• 1978     10.94%
• 1977     9.82%
• 1976     27.65%
• 1975     29.09%
• 1974     -10.46%
• 1973     -9.18%
• 1972     11.86%

Low Correlation

Portfolio Stats

• Average Return   13.55%
• CAGR                   12.69%
• Standard Dev      13.23%
• Correlation US       -0.13

Yearly Returns
• 2008     -32.19%
• 2007     9.1%
• 2006     17%
• 2005     14.6%
• 2004     20.04%
• 2003     32.7%
• 2002     5.72%
• 2001     3.05%
• 2000     13.3%
• 1999     16.22%
• 1998     -11.71%
• 1997     8.22%
• 1996     18.97%
• 1995     16.19%
• 1994     -0.15%
• 1993     26.54%
• 1992     13.59%
• 1991     30.79%
• 1990     -2.84%
• 1989     25.27%
• 1988     21.84%
• 1987     9.46%
• 1986     18.89%
• 1985     27.87%
• 1984     8.63%
• 1983     24.48%
• 1982     14.9%
• 1981     2.95%
• 1980     18.1%
• 1979     23.14%
• 1978     23.1%
• 1977     20.28%
• 1976     22.6%
• 1975     26.16%
• 1974     -10.71%
• 1973     3.48%
• 1972     21.82%

Ecco quello che si può ottenere con un portafoglio appena più complesso e ben diversificato

Portfolio Allocation

• Large Cap Blend - 5%
• Mid Cap Blend - 5%
• Small Cap Value - 5%
• Micro Cap - 5%
• REIT - 10%
• International Developed - 10%
• Emerging Markets - 10%
• Commodities - 15%
• Long Term Government Bonds - 25%
• 2 Year ST Treasury - 10%

Portfolio Stats

• Average Return   12.09%
• CAGR                 11.55%
• Standard Dev      10.77%
• Correlation TSM     0.81
• Correlation EAFE     0.76

Yearly Returns

• 2008     -21.12%
• 2007     9.76%
• 2006     12.42%
• 2005     12.08%
• 2004     15.79%
• 2003     27.54%
• 2002     6.72%
• 2001     -0.43%
• 2000     11.25%
• 1999     13.01%
• 1998     0.31%
• 1997     10.14%
• 1996     12.64%
• 1995     21.52%
• 1994     -0.8%
• 1993     22.21%
• 1992     9.26%
• 1991     24.89%
• 1990     -2.21%
• 1989     21.75%
• 1988     18.22%
• 1987     7.6%
• 1986     23.76%
• 1985     30.69%
• 1984     8.06%
• 1983     17.7%
• 1982     19.62%
• 1981     0.94%
• 1980     14.72%
• 1979     16.61%
• 1978     17.21%
• 1977     11.82%
• 1976     18.68%
• 1975     24.82%
• 1974     -9.31%
• 1973     0.73%
• 1972     18.81%

Ho provato a calcolare i rendimenti del 2009 da solo:

LargeCap Blend: SPY (SPDRs): +26.3
MidCap Blend: VO (Vanguard Mid Cap ETF): +40.5%
SmallCap Value: VBR (Vanguard Small Cap Value ETF): +31.0%
MicroCap: BRSIX (Bridgeway Ultra-Small Company Market) : +24.1%
REIT: VNQ (Vanguard REIT Index ETF): +28.0%
International Developed: VDMIX (Vanguard Developed Markets Index ): +26.7%
Emerging Markets: VWO (Vanguard Emerging Markets Stock ETF): +76.3%   
Commodities: PCRIX (PIMCO Commodity Real Ret Strat Instl): +35.1%
Long Term Gov. Bonds: VUSTX (Vanguard Long-Term US Treasury): -12.7%
Short Term Treasury: VFISX (Vanguard Short-Term Treasury): +0.6%


Rendimento 2009: +21.3% 
CAGR 1972-2009: +11.79%

Ecco l'aggiornamento al 29 gennaio 2010.